돈이 있는 곳에 있고 싶다

"돈이 있는 곳에 있고 싶다"

투자에서 가장 비싼 문장은 결코 '추격 매수'처럼 들리지 않습니다. '기회'처럼 들립니다.

"나도 돈이 있는 곳에 있고 싶다."

고점에 사서 저점에 판 투자자 거의 모두에게서 이 문장의 어떤 변형을 들어 왔습니다. 아무도 당황해서 이 말을 하지 않습니다. 차분하게 말합니다. 대개 친구나 단체 채팅방의 누군가가 아직 내가 갖고 있지 않은 무언가로 돈을 번 직후에 말입니다.

그것은 결코 추격처럼 들리지 않습니다. 기회처럼 들립니다. 반도체가 뜨거우니 반도체를 삽니다, 고점 근처에서. 그다음엔 다른 것이 뜨거우니 그쪽으로 옮깁니다, 역시 고점 근처에서. 이 문장은 애초에 전략에 관한 것이 아니었습니다. 감정에 관한 것이었습니다. 그 방에 들어가지 못한 유일한 사람이 될지 모른다는 두려움 말입니다.

그 감정의 비용

어떤 것이 누가 봐도 "돈이 있는 곳"이 되었을 때쯤이면, 그곳에서 벌 수 있는 돈의 대부분은 이미 누군가가 벌어 간 뒤입니다. 늦게 온 사람에게 남는 것은 대체로 열기뿐입니다.

그래서 추격하는 사람은 열기를 삽니다. 그리고 들어가게 만든 바로 그 감정이 나오게도 만들기 때문에, 그들은 지친 상태에서 팝니다. 하락 이후, 떠나는 것이 마침내 안도감으로 느껴질 때 말입니다. 늦게 들어가고, 늦게 나오고, 매번 그렇습니다.

흔한 패턴을 보여주는 그림이며 실제 시장 데이터가 아닙니다. 대부분의 돈이 들어가는 지점과 나오는 지점 사이의 거리가 바로 '새는 구간'이고, 새로운 이야기가 나올 때마다 반복됩니다.

그 비용은 한 번의 큰 실수로 나타나는 경우가 드뭅니다. 20년 동안 반복되는 느린 누수로 나타납니다.

2026년 한국: 실시간 사례 연구

올해 한국 투자자들은 이 패턴을 공개적으로 겪었고, 숫자가 분명해서 어디서든 쉽게 볼 수 있습니다.

6월에는 삼성전자와 SK하이닉스 단 두 회사가 전체 지수의 55.7%라는 기록적인 비중을 차지했고, 코스피는 6월 17일 사상 최고치인 8,864로 마감했습니다. 그것이 파도의 꼭대기였습니다.

그 고점 3주 전, 한국은 이 두 종목에 대한 최초의 레버리지 펀드를 상장했습니다. 첫 3일 동안 28조 원이 거래되었습니다. 7월, 가장 큰 펀드들이 이미 고점을 지난 뒤에도 개인투자자들은 2조 7,700억 원을 순매수했습니다. 8월과 9월에는 손실이 확정된 뒤에 팔았습니다.

그리고 파도가 뒤집혔습니다. 10월 6일부터 23일까지 코스피는 20.8%, SK하이닉스는 30.7% 하락했고(서울 시장 데이터), 그달 세계 주요 시장 가운데 최악이었습니다. 10월 30일 코스피는 6월 최고치보다 약 35% 낮은 5,730으로 마감했습니다. 그런데 10월에 개인투자자들은 같은 레버리지 펀드에 3,050억 원을 다시 순매수했습니다. 10월 28일 기준 이 펀드들은 출시 이후 SK하이닉스 펀드가 평균 약 70%, 삼성전자 펀드가 약 55%의 손실을 기록했습니다.

한국이든 미국이든 모든 투자자가 멈춰 서서 생각해야 할 대목이 있습니다. 10월 말, 두 회사 모두 역사상 가장 수익성 높은 분기를 발표했습니다. SK하이닉스 영업이익 83조 원, 삼성전자 107조 원. 사업은 그 어느 때보다 강합니다. 주가는 여전히 6월 고점에 한참 못 미칩니다. 추격 매수는 사업이 아니라 가격을 따라가는데, 올해 이 둘은 정반대 방향으로 움직였습니다.

삼성전자와 SK하이닉스를 기초로 한 14개 단일종목 레버리지 펀드에 대한 한국 개인투자자 순매수, 단위 조 원. 10월은 1일부터 28일까지. 출처: 아시아투데이 인용 한국거래소.

한국인의 습관이 아니라 인간의 습관

같은 패턴이 올가을 한국 자금의 미국 레버리지 반도체 펀드 투자에서도 그대로 나타났습니다. 하락 뒤에 나가고, 반등 뒤에 다시 들어갑니다. 미국인들도 자기 나라에서 똑같이 합니다. 매년 S&P 다우존스 인덱스는 미국 최고 성과 주식형 펀드가 상위권을 유지하는지 조사합니다. 2021년 상위 25%에 들었던 505개 미국 주식형 펀드 가운데 2025년까지 매년 상위 25%를 지킨 펀드의 수는 0개였습니다.

몇 개가 아니라 0개입니다. 작년의 승자는 사기에는 가장 자연스럽고, 보유하기에는 가장 믿을 수 없는 것 중 하나입니다. 뜨거운 펀드를 쫓는 것은 뜨거운 종목을 쫓는 것과 같은 행동입니다. 상승이 끝난 뒤에 도착하는 것이니까요. 일일 레버리지는 그 누수를 막아 주지 않습니다. 더 키웁니다.

똑똑한 사람들도 그렇게 하는 이유

이것은 지식의 문제가 아닙니다. 추격 매수를 하는 사람 대부분은 싸게 사라는 원칙을 압니다. 원칙은 추상적입니다. 내가 제자리에 서 있는 동안 남들이 부자가 되는 것을 지켜보는 감정은 추상적이지 않고, 그것을 사면 그 감정이 잠시 멈춥니다.

피드는 상황을 더 나쁘게 만듭니다. 이긴 사람은 모두 보여 주고, 잃은 사람은 거의 보여 주지 않습니다.

효과가 있는 지루한 원칙

자신의 실제 목표와 투자 기간에 맞는 전략을 고르십시오. 날씨가 맑을 때, 내가 갖고 있지 않은 무언가가 갑자기 어디에나 보일 때 무엇을 할지 적어 두십시오. 그리고 그 계획을 지키십시오. 저녁 식사 자리에서 신나는 이야깃거리는 아닐 것입니다. 하지만 20년 뒤에는 훨씬 좋은 기분일 것입니다.

규율 있는 포트폴리오는 추격의 정반대를 합니다. 리밸런싱은 많이 오른 것을 덜어 내고 뒤처진 것을 보태는 일을, 누군가 기분을 묻기 전에 규칙에 따라 합니다. 저희 포트폴리오도 기술주와 반도체를 보유합니다. 다만 의도적으로 정한 비중으로, 레버리지 없이, 전 세계로 분산된 구성 안에서 보유합니다. 이 기업들이 수십 년에 걸쳐 만들어 갈 것을 믿기 때문이지, 지난달에 돈이 있던 곳이어서가 아닙니다.

이것이 당신에게 의미하는 것

이번 달에 곱씹어 볼 질문 하나: 남들이 이미 다 갖고 있는 것 같아서 마지막으로 산 것은 무엇입니까? 아직 아무것도 바꿀 필요는 없습니다. 그 결정을 계획이 내렸는지, 감정이 내렸는지만 살펴보십시오.

포트폴리오에 대해, 또는 친구나 가족이 보유한 것에 대해 궁금한 점이 있으십니까? 언제든 기꺼이 이야기 나누겠습니다. IPM Advisory는 메릴랜드, 워싱턴 DC, 북부 버지니아의 한인 가정을 한국어와 영어로 돕습니다.

글: Genti Cici, CFP, CAIA, IPM Advisory. 2026년 11월 게재. 일반 정보 제공 목적이며 특정 증권의 매수·매도 추천이 아닙니다. 레버리지 및 인버스 펀드는 가치의 대부분 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 데이터 기준일 2026년 10월 30일, 수치는 변경될 수 있습니다.

** 이 페이지의 한국어 번역은 원본 영어 글을 바탕으로 AI를 사용하여 생성되었으며, 원어민 검수 전입니다.